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（原标题：6连板安记食物背后，升腾的烟火气燃旺餐供链这些龙头）
12月9日，安记食物（603696）迎来近期的第6个涨停板，本轮安记食物股价高潮的驱动要素在于主要受到福建省出台“赞成台胞开设沙县小吃门店”等利好催化。但食物行业估值处于历史低位，况且2025年二季度以来呈现旯旮企稳，基本面也得到缓缓改善。
同期，10月世界住户花费价钱指数（CPI）同比增速转正，被阛阓解读为花费需求稳步复苏的积极信号，对板块情感造成催化。而且第四季度的阛阓刚需及节日氛围不仅径直带动餐饮花费，更为上游食物饮料行业注入增长能源。从调味品、冷冻食材到预制菜、酒水饮料，整条餐饮供应链有望迎来备货与动销岑岭。
阛阓已趋于感性
餐饮行业景气度缓缓回升
把柄国度统计局11月14日发布的社会花费品零卖数据，10月餐饮收入为5199亿元，同比增长3.8%；1－10月餐饮收入为46188亿元，同比增长3.3%。
另外把柄浙商证券的筹商数据，2025年1—9月社零餐饮还是规复至2019年的约123%。刻下我国餐饮平均连锁化率（门店数计）约16%，相较于2023年同期基本抓平。此轮自2023岁首以来的餐饮行业复苏不同以往，呈现出需求端复苏更为和善、供给端上量更急更快等特征，以至此轮的行业竞争更为尖锐化，连锁化率自然普及的脚步有所放缓。
拆分梯队来看，展望中腰部连锁品牌受影响较为领悟，而以蜜雪冰城、古茗、百胜中国、海底捞等为代表的头部连锁品牌在此轮竞争中具贪图韧性，其收入/销售额相较于2023年同期增速显贵优于社零同期增速，市占率地位未被撼动。
浙商证券暗示，历经2年维度举座阛阓的充分竞争，刻下阛阓已趋于感性并缓缓规复常态。陪同花费抓续复苏，连锁化率将重回和善上升轨谈。
有望杀青戴维斯双击
头部企业盈利弹性更优
从产业层面再看财务层面，在复盘赛谈内公司事迹证及时，国信证券暗示，举座三季报反应行业竞争口头趋于领会，尽管企业利润等中枢打算打算仍处于磨底阶段，但遍及公司已主动优化用度投放节律，平缓促销开支，重迭原材料老本压力缓解，以及企业风雅化用度管控依次缓缓生效，行业举座盈利才智有望缓缓企稳回升。
“空洞判断，餐饮供应链正步入企稳阶段，其中龙头企业有望凭借荟萃度普及杀青更优证实。插足四季度这一关节考据期后，仍需抓续热心举座餐饮及大花费环境的变化趋势，以进一步判断行业复苏的可抓续性。通盘这个词四季度需要点热心企业库存去化程度以及新品的阛阓继承度。跟着花费计策抓续发力，下流餐饮行业活力有望得到提振，提倡热心复合调味品板块在餐饮复苏预期下的估值建立契机。”国信证券进一步暗示。
同期其保举复调板块龙头颐海国际和基础调味品龙头海天味业、产能及渠谈布局世界化的安井食物，此外还热心新渠谈有望带来增量的千味央厨。
不外卖方券商的不雅点也并不相易，比如针对阛阓存在的“餐饮花费难以刚劲复苏”不雅点时，浙商证券就抓含糊气魄。其在筹商讲明中暗示，参考家电行业的前车之鉴，起先各场合政府予以百万至千万量级补贴时，对家电行业复苏的拉动后果较为一般。而2024年年中运转国度层面披发千亿量级补贴后，拉动后果便十分显贵。若餐饮花费赢得肖似补贴披发或受到同类事件催化，伙同其“高频+平价”的行业秉性，复苏抓续性及对应标的的弹性有望突落发电行业。若花费复苏较刚劲，则各大品牌对标2019年均有较伟事迹弹性。
以海底捞为例，翻台率相较2019年的4.8次仍有约20%普及空间，若筹商刻下夕宵场次延伸了贸易技巧，以过甚品牌属性正值迎合刻下“情感花费”飞扬，实质可杀青的翻台率有望更高。若花费复苏较为和善，头部品牌凭借“事迹企稳+领会现款流+股息率保证”将成为不行多得的高股息标的。例如百胜中国刻下含回购的年化股息率约10%、海底捞股息率约6%、古茗本年喜悦的终点股息对应股息率约4%。
由此，浙商证券觉得，若行业客单价抓续企稳，则安静餐饮板块举座股价将筑底上行。打算服从上风下，头部企业盈利弹性更优，翌日有望杀青戴维斯双击。
暖锅季餐饮业烟火气渐旺
相干公司受到机构热心
仍以文首提到的安记食物为例，自然其连板走势受福建自贸区等倡导的加抓，不外从公司2025年半年报不错看出，在其30年发展经过中，“安记”品牌在复合调味粉领域盛名度较高，排骨味王系列居品阛阓占有率居同类居品前线，自然索取物调味料、风度清汤平凡运用于高级餐饮。
据2025年10月25日发布的三季报，公司前三季度杀青营收4.67亿元，同比增长3.00%；杀青归母净利润2321.70万元，同比增长8.95%。自公司成立以来，安记食物专注于调味品的研发、出产和销售。其主要居品涵盖六大类，包括排骨味调料、海鲜味调料、骨汤味调料、牛肉味调料、鸡鲜味调料及餐饮菜式调料。公司在调味品领域的居品线丰富，复合调味粉如排骨味王、大骨浓汤、牛肉味调味料等占据伏击地位。
此外，其自然索取物调味料和香辛料居品也在阛阓中具有竞争力。公司选择以销定产的出产模式，通过流畅、电商、商超、餐饮、工业及国外渠谈进行销售，主要客户为各地调味品、食物批发商。在阛阓实施中，公司要点发展咖喱肉风度复调居品，伙同其他调味料造成丰富居品组合，进一步普及阛阓竞争力。
自然不仅是安记食物，赛谈内的上市公司亦然各具秉性，至少在某一细分领域有我方的稀零之处。再从上市公司发射全行业，举座来看，我国餐饮行业更生发展、各抒已见，由于花费频次、饮食风气与口味普适性等先天各异，各品类畛域存在显贵分化。同期，从举座产业链来看，无论是前端的调料和预制菜如故中端的快餐、面馆、暖锅等，乃至到后端的外卖体量王人相称宏大。
仍然是来自浙商证券统计，在细分品类中，云南菜、小龙虾、茶饮等推广连忙。相对而言，面包烘焙、牛蛙、酸菜鱼等竞争热烈的业态插足出清阶段。限制2025年10月，分品类看，门店数超100万家的品类有快餐；门店数超30万家的品类有面馆/暖锅/茶饮/米粉米线/面包烘焙；门店数超15万家的品类有炸鸡汉堡/卤味熟食/包子/麻辣烫冒菜/川菜/粤菜，门店数超10万家的品类有海鲜/江浙菜，门店数超5万家的品类有湘菜/小龙虾/西北菜/烤鱼。
下千里到伙同二级阛阓的投资看，国信证券暗示，四季度暖锅与部分宴请餐饮业态步入旺季，筹商到餐饮板块基数相对较低，重迭年底部分资金上下切需求、花费计策潜在发力主义，要点保举锅圈、小菜园、百胜中国、海底捞等。
再细分到机构保举的相干标的，例如清廉证券保举了巴比食物（605338）。该公司通过“堂食化+全生现制”扩展居品线、增设堂食区域、延伸贸易技巧，获胜切入午、晚餐便餐阛阓，日均营收较传统店显贵普及，客单价显贵普及，象征着巴比食物从“早餐品牌”向“社区全天候餐饮工作”的初步转型。长期看，新堂食店型有望成为巴比食物从早餐龙头向社区餐饮平台演进的伏击一步。
（文中说起个股仅为例如分析股票配资讯，不作投资提倡。）
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