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昂立教师(600661.SH)拟高溢价收购损失公司上海乐游誉途国外旅行社有限公司（以下简称“上海乐游”），11名董事中的4名董事弃权，整合风险与功绩对赌压力并存。
拟溢价516.23%跨界收购上海乐游
10月30日，昂立教师发布公告称，公司全资子公司纵容文化拟以3800万元东谈主民币往复对价收购上海湘宏合手有的上海乐游100%股权，并缔结《股权转让条约》。本次往复价款分两期支付，在安静条约商定的支付先决条件下：第一期支付3500万元东谈主民币，第二期支付300万元东谈主民币。
11月26日，昂立教师召开公司2025年第三季度功绩暨乐游形状收购评释会。会上有投资者发问称，“左证公告，昂立教师拟收购上海乐游100%股权，但上海乐游净金钱账面价值-912.95万元，往复作价3800万元，溢价率516.23%。在高溢价率的配景下，贵司为何会领受收购上海乐游？
对此，昂立教师回应称，本次往复的主要有计划是竣事策略协同与业务协同。公司主业是教培业务，公司将驻足于教培主业的发展，同期因应老龄化趋势，公司将银发经济业务算作公司业务增长的第二弧线。收购上海乐游不错为公司蕴蓄的活力老东谈主群体提供个性化旅游处事，为公司活力老东谈主提供升值处事，更好地促进银发业务的闭环，从而竣事老年群体流量变现和经济效益。
昂立教师高溢价收购的背后，是其功绩合手续承压。畴前五年公司累计损失高达5.2亿元，标的现象堪忧。
2025年前三季度，昂立教师竣事营业总收入10.81亿元，同比增长12.03%；归母净利润4593.09万元，同比增长141.11%，主要系主要系陈述期内公司标的效果较前年同期有所擢升。
公开贵府自满，昂立教师于1993年在上交所上市。公司以教师培训为主营业务，触及K12学科教师、K12教悔教师、奇迹教师、国外与基础教师等。
11名董事中4名董事弃权
值得一提的是，昂立教师董事会审议本次金钱收购事项时，11名董事中的4名董事弃权。
对此，昂立教师在回应上交所问询函时裸露，4名董事投出弃权票的事理包括收购的标的物界限较小弗成判断改日的发展出路、形状具体标的情况不够显着等。
另需严防的是，昂立教师在本次往复还建立了功绩对赌条目，被收购公司上海乐游2025年至2028年营业收入所有需要不低于4.8亿元，净利润所有不低于500万元。
对此，昂立教师回应称，本次往复的功绩应允，是概括考量了旅游行业的政策利好、阛阓复苏趋势以及上海乐游的历史功绩，并基于评估机构科学合理的估值模子测算松手，经与上海乐游料理层协商后审慎制定的，旨在激勉上海乐游料理层主不雅能动性及欢叫表情，更灵验地保险公司利益。
中国营业经济学会副会长、华德榜独创东谈主宋向清指出，昂立教师这次高溢价收购是一场“高风险高酬金”的策略方案。他分析，阛阓竞争在所不免股票配资讯，且头部敌手已占据界限上风；加之教师与旅游业务在料理与东谈主才上各异权臣，整合难度较大。他合计，昂立教师的成败要害在于能否将上海乐游从损失企业回荡为协同发展的盈利引擎，这要求公司必须深耕“教师+文旅”和会模式，开导出“特点课程+专属旅游廓清”的打包产物。最终，这不仅是其整合智力的试金石，更是其在银发经济蓝海中占据一隅之地的要害一战。
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