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（原标题：东吴期货商议所投资策略早参20220922）
1.宏不雅金融滋生品
股指期货：
周三沪指下探回升，创业板指剖判较弱跌1.5%，两市成交额进一步萎缩，个股近3000家飞腾。9月好意思联储加息75个基点，，合乎市集预期，点阵图自满大幅加息仍会执续，延续了鹰派立场。市集零落预期升温，隔夜好意思股大幅颐养。国内方面，从估值和经济基本面来看，市集下行空间不大，耐烦恭候市集企稳，立场仍然是再平衡历程，操作上提倡延续平衡竖立、逢低布局。
2.玄色系板块
螺卷：
好意思联储按期公布9月利率决策，再次加息75个基点。这是好意思联储年内第5次加息，况且是链接第三次大幅加息75个基点。好意思联储过度收紧策略，导致经济零落的担忧越发泄露，商品总体承压，不外短期属于靴子落地，螺纹，热卷近期价钱也有所颐养，瞻望短期动荡边幅将延续，操作上提倡多热卷空螺纹套利。
铁矿：
加息短期靴子落地，短期对商品的扰动减少。节前铁矿有望去库，铁矿价钱的支执仍在，700以下无用过度悲不雅。但市集主要担忧在于现在钢材需求配景下，铁水产量延续回起飞间照旧有限，那么支执铁矿飞腾的驱动变差，动荡行情将延续，铁矿01合约参考波动区间680-730隔邻。
焦煤：
短期铁水产量和焦炭产量延续小幅进步，焦煤需求相对刚性，重复供应有消弱预期，短期焦煤瞻望动荡偏强。但焦炭库存同环比有增，若后市钢厂需求莫得显著好转，焦煤需求的执续性存疑。
3.能源化工：
原油：
隔夜原油冲高回落，普京签署局部动员令使得油价短期上周，不外在随后的好意思国EIA周度叙述和好意思联储利率决策好意思联储议息会议的打压下油价抹除此前日内总共涨幅，再度走弱。好意思联储会议再次强调对通胀的关怀，点阵图自满出愈加激进的加息旅途和更深档次的零落预期，包括GDP和服务率的预期均向不利主义变化。在激进加息周期内，原油需求难有增长点，耐久对油价产生压制。
沥青：
9月第3周沥青产业数据自满沥青装配开工率进一步看守在45%隔邻偏高位，供应端在沥青利润反超燃料油利润后执续走强；出货量周度看守龟速加多；两库涨跌互现，社库看守按需采购。基本面看守偏弱，重复老本端受周期压制，沥青总体依然偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需恣意风险适度，关注后期出货量变化。
LPG：
现时盘面随原油区间波动，短期国内区域现货承压小幅回落，真金不怕火厂外放存增量可能同且入口量小幅回升，故供应端扼制价钱上行。但现时化工需且韧性较强，在国际市集承压谬误运行同期，国内仍有一定挺价智商。底部支执下盘面或以窄幅动荡为主。执续关注多PG空原油策略。
PTA：
周三TA01看守低位动荡，收盘价5610，较前一日飞腾70，涨幅1.3%，01基差937。现货方面，华东地区市集主流价6547元/吨，较前一日飞腾72元/吨。好意思联储加息75个基点，合乎之前的市集预期，原油出现显著动荡下落，对之后PTA的价钱会具有显著传导。装配动态：新疆中泰120万吨PTA装配原权术9/20检会，现在推迟至9月底。现货运动性偏紧，保执去库预期，短期PTA现货价钱仍有支执。近强远弱的边幅依旧执续，短期难以转变，正套逻辑仍然存在。策略提倡：短期动荡保执不雅望不雅望，中耐久逢高空TA01合约。
PVC：
加息落地，国内商品略有反弹。但PVC基本面仍旧承压。供应端国内开工显著回升，需求端结尾订单改善不显著。国际价钱显著下落，国内出口进一步转弱。电石价钱看守低位，PVC坐蓐利润举座还在耗费情状，PVC估值较为中性。短期来看，PVC以谬误动荡为主，短期难有大跌，进一步下落需要看到需求转弱导致上游库存大幅积存。
甲醇：
昨日日盘甲醇主力合约缩量减仓、动荡运行，收涨0.37%，报收2696元/吨。夜盘飞腾1.27%，收2712元/吨。音讯面上，伊朗一套165万吨/年甲醇装配已规复运行，关注其四季度装船船货招标遵守。内地企业总库存较上周减少2.97万吨，在39.32万吨，环比下落7.03%，同比偏高。西北地区企业库存较上周减少2.93万吨，在23.45万吨，环比大幅下降11.11%，同比偏高。甲醇内地订单量在30.39万吨，较上周加多0.19万吨，涨幅达0.63%，同比偏低。国庆节前企业积极出货为主，下流及买卖商亦存补货需求，内地供需氛围有所好转。但下流对高价甲醇有所顽抗，接货积极性镌汰。甲醇主力合约瞻望仍将高位承压运行，单边操作提倡多单逢高减执为主，激进者可轻仓逢高布局空单。套利方面，基于MTO装配利润偏低，01PP-3MA可短期作念扩大，01-05逢低正套为主。
有色金属
铜：
暴力加息好意思元创20年新高，好意思铜承压下行。周三伦铜收跌0.84%；沪铜主力10合约日盘收涨0.26%，夜盘收跌0.78%。好意思联储按期公布链接第三次加息75个基点，但不测开释更强的鹰派倾向：联储官员对来岁利率预期的中位值为4.6%，高于之前市集瞻望峰值4.5%；点阵图自满，遍及官员瞻望，到本年底还要再加息125个基点，11月再加息75基点的可能性上升。好意思元创20年新高，好意思铜巨震后延续下行。好意思成屋销售连降七个月，房贷利率创2008年新高。近日LME库存注册仓单执续上升，供应压力松驰。国内入口铜集会到货，加上执货商月末换现需求，高升水下滑。操作上逢高短空。
沪铝：
9月21日沪铝主力合约日盘收涨0.11%，夜盘收跌0.88%；LME收跌2.31%。供应端，川渝地区复产在进行中，摈弃现在云南地区降负荷10%幅度暂未扩大。凭证SMM统计，贵州、广元、内蒙古仍有新增产能开释。需求端，阔绰或有环比改善，但不足往年同期水平，在金九插足尾声之际，旺季效应好意思满的难度加大。举座上看铝价下方有阶段性减产带来的支执，上方有阶段性减产带来的支执，瞻望短期内铝价看守偏强动荡，区间操行为主。中耐久看铝价仍有供应饱胀的压力，需执续关注云南降负荷减产对平衡表的影响。
沪锌：
9月20日沪锌主力2210合约跌0.41%，报24505元/吨，夜盘跌0.12%，报24525元/吨，LME锌跌1.20%，报3124.0好意思元/吨。疲弱的阔绰使得现货升水启动徐徐下调，可是现在极低的社会库存重复价钱的高back结构，使得锌价下落不畅，瞻望锌价看守宽幅动荡，好意思联储加息前波动或执续放大，恣意风险祛除。
沪铅：
9月20日沪铅主力2210合约涨0.27%，报14910元/吨，夜盘涨0.37%，报14955元/吨，LME铅跌0.53%，报1872.0好意思元/吨。近两日废电瓶反应到货精良，价钱启动试探性下落，可是现在再生铅利润仍处于耗费情状，需要看到更多的下落武艺刺激再生真金不怕火厂开工。现在原再价差仍处于低位，下方支执依旧较强，不错逢低试多。
4.农产物与畜牧果品
油脂：
隔夜CBOT豆类举座走弱，主要受好意思联储加息影响。天然本次好意思联储加息75个基点，合乎市集预期，但仍对金融市集变成利空影响。瞻望本日国内油脂将动荡下落，操作上昨日提倡可趁反弹逢高作念空，本日空单可延续执有。
豆粕/菜粕：
受俄罗斯公投影响，农产物板块飞腾，连粕延续偏强动荡。但好意思豆现在照旧启动收割，后续天气炒作插足尾声。短期高基差支执盘面价钱，瞻望高位动荡偏强。操作上提倡趁势作念多。
鸡蛋：
中秋事后市集需求插足淡季，结尾阔绰低迷，蛋价骄矜位回落，但因8月后国内蛋鸡产能呈现下降趋势，重复饲料老本执续高位运行，对现货形成故意支执，从期货角度看，现在主力01合约较现货仍保执较大贴水，后期一朝现货企稳反弹，瞻望盘面将朝上成立贴水，提倡逢回调作念多JD2301合约。
生猪
中秋节后,结尾需求转差,屠企宰杀量下滑显著,重复近期受冻肉抛储等保供调节策略影响,猪价承压，但市集对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又形成了托底作用，咱们瞻望猪价短期将呈现高位动荡的走势，从中耐久的角度看，四季度虽有旺季需求提振，但压栏增多或将扰动供给节律，远月需关注前期二育以及压栏生猪的出栏节律以及需求的好意思满情况，提倡暂时区间操行为主。
苹果：
昨日盘面偏弱运行，收盘于8410元/吨，涨幅-0.92%。昨日早熟富士红将军供应插足后期，货量仍然相对充足，质地下滑，价钱看守谬误；冷库老富士成交依旧不旺，局部冷库心焦抛货价钱延续下滑。陕西地区晚熟富士采青，近几日主流成交价钱基本看守踏实，客商有压价意愿，可是果农相比毅力。昨日现货剖判举座仍然欠安。优果率现在看仍然为精良预期。短期基本面偏弱。关注天气和现货行情。
花生
昨日花生看守强势，收涨于10806元/吨，涨幅1.22%。本年新作花生减产基本为定局，现在产地麦茬花生尚未集会上市，春地膜花生举座供应量有限，农户挺价惜售情怀浓厚，下流需求端继开封龙大入市收购后，9月17日鲁花部分分厂也启动高价入市收购新米提振市集情怀，近期现货价钱偏强，带动盘面偏强运行。另外近期花生粕价钱高位运行，花生油价钱链接飞腾，油厂压榨利润执续转好。短期市集供需偏紧，油厂入市收购提振行情，盘面瞻望仍然侍从现货价钱偏强运行。接下来麦茬花生供应将徐徐加多，关注麦茬花生的上市冲击以及油厂收购策略变化。策略上看守短线作念多。
红枣
昨日红枣偏弱动荡，收于12015元/吨，涨幅-0.95%。现在新枣产量定性，大级别占比多，产量较旧年显著规复，但较平淡年份仍然有所减产。质处所面，各产区长势精良，质地暂未出现显著问题。现在新枣供应矛盾和相对高开秤价预期对盘面仍存支执。旧枣现货余货天然同比减少，但在新枣下树前供应仍然充足，现货价钱短缺飞腾能源，现货市集关于高价枣下流连结智商也莫得信心，价钱飞腾存在一定阻力。短期瞻望看守偏弱动荡场面。
本叙述由东吴期货制作及发布。叙述是基于本公司合计可靠的且现在已公开的信息撰写，本公司发奋但不保证该信息的准确性和齐备性，所表述的意见并不组成对任何东谈主的投资提倡，投资者需自行承担风险。未经本公司预先书面授权，不得对本叙述进行任何有悖答应的援用、删省、修改、及用于其它用途。
本叙述在编写时融入了分析师个东谈主的不雅点、见地以及分析步调，本叙述所载的不雅点并不代表东吴期货的立场，是以请严慎参考。我公司不承担因凭证本叙述所进行期货买卖操作而导致的任何体式的损失。
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