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日前，国度统计局公布10月份制造业采购司理指数(PMI)。
数据自满，10月，制造业采购司理指数为49.0%，比上月下跌0.8个百分点，也中断了8月以来的高潮趋势。
《逐日经济新闻》记者(以下简称每经记者)防范到，处于制造业上游的有色金属冶真金不怕火及压延加工，以及处于制造业中游的铁路船舶航空航天配置等行业出产经营举止预期指数升至60.0%以上高位景气区间。同期，农副食物加工、汽车、铁路船舶航空航天配置等行业产需两头较为活跃。
制造业PMI为何下跌？
东方金诚首席宏不雅分析师王青在继承每经记者书面采访时示意，10月制造业PMI指数下行，存在一定季节性身分。在以前10年中，10月该指数“7降2升1平”，环比9月平均下跌0.29个百分点。
值得一提的是，本年中秋节落在10月，导致当月使命日进一步减少，也会对10月制造业PMI指数，相称是其中的出产指数有更大影响。这是10月出产指数下跌2.2个百分点至49.7%、4月以来初度过问收缩区间的一个紧迫原因。
不外，剔除季节性身分和中秋节错期身分，10月制造业PMI指数仍然偏弱，主如若在表里部身分共振影响下，当月制造业供需两头同步下行。其中，反馈阛阓需求的新订单指数环比下跌0.9个百分点至48.8%。主要源于10月“两新”战略(推动新一轮大限制配置更新和消耗品以旧换新)对制造业阛阓需求的拉动效应有所平缓。此外，近期房地产阛阓延续改变，也会对制造业阛阓需求有一定影响。
外部方面，10月好意思国高关税对民众交易和我国出口的冲击显露，当月新出口订单指数下行1.9个百分点至45.9%。值得防范的是，除阛阓需求下行牵累出产外，刻下一些行业现实“反内卷”，也会对产能开释酿成不停，这可能亦然10月制造业出产指数下行幅度偏大的一个原因。
阛阓发展预期保执乐不雅
阛阓预期方面，10月，制造业出产经营举止预期指数为52.8%，执续位于推广区间，标明无数制造业企业对阛阓发展预期保执乐不雅。
王青指出，9月末以来5000亿元新式战略性金融器具加速鼓吹。据国度发展改良委，搁置10月底，5000亿元新式战略性金融器具资金已总计投放扫尾，这会顺利带动基建投资提速。另外，10月进一步安排5000亿元场地政府债务结存名额，用于化解存量债务及扩大灵验投资。这意味着年底前会加发5000亿元场地债，为场地政府稳增长提供增量财政资源。两个“5000亿元”标明，10月财政及准财政战略已初始朝着稳增长目的汇聚发力，对当月宏不雅经济景气度酿成一定支执。
具体来看，处于制造业上游的有色金属冶真金不怕火及压延加工，以及处于制造业中游的铁路船舶航空航天配置等行业出产经营举止预期指数升至60.0%以上高位景气区间。同期，农副食物加工、汽车、铁路船舶航空航天配置等行业出产指数和新订单指数均位于52.0%及以上，产需两头较为活跃。
从阛阓及产业发展层面看，关系企业对行业发展信心增强的原因是什么？
针对有色金属行业，国泰基金首席宏不雅策略分析师杨轶婷在继承每经记者书面采访时示意，在我国经济结构转型升级程度中，跟着数字化、绿色化条件不息提升，有色金属行业的需求执续受到提振。短期来看，新能源规模(如光伏、电动汽车)以及电网投资对铜、铝等有色金属的消耗拉当作用权贵。永恒而言，战略层面执续聚焦新基建与绿色低碳发展目的。
针对铁路、船舶、航空航天制造规模，杨轶婷指出，“十四五”技艺，我国在铁路、船舶、航空航天等规模的产业升级顺利权贵。中国船舶工业行业协会2025年6月底发布的数据自满，“十四五”技艺中国造船业不时的民众新船订单占比达64.2%，较“十三五”技艺提升15.1个百分点，贯穿16年稳居寰球第一。瞻望“十五五”，战略层面也将作出了了布局，为关系行业改日发展注入执续能源。
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